以史为鉴：日本地产泡沫始末

　　这个问题，小编现在也给不出答案。但咱们可以聊聊隔壁，日本房地产泡沫的故事，搞不好也能有点启示啥的。以史为鉴，可以知兴替不是。

　　二战后日本在美国老大哥的扶持下，经济飞速发展。20世纪80年代，日本在经济增长率，劳动生产率等方面均已远远超过美国。1980-1985年，美国经济增长率平均约为1.5%，日本约为4.8%。日本对美贸易顺差从76.6亿美元，增加到461.5亿美元。1985年，日本对外净资产为1298亿美元；美国对外债务为1114亿美元。总之就是日本的经济崛起了，而且崛起的不是一星半点，直接摇身一变变成了世界第二大经济体。（是不是和我们很像）

　　这个时候美国老大哥看不下去了，你这贸易逆差这么大，我能忍？1985年美国就拉着四个小弟日、德、英、法搞了个《广场协议》，核心要义就是美元有序贬值，其他主要国家货币增值。

　　搞了这么大阵仗，就是为了让自己的钱不值钱，美国484傻，非也！广场协议表面是解决美元定值过高，而导致的巨额贸易逆差问题。但日本是美国最大的债权国

　　美元贬值直接受到打击的就是日本，当然，也不能说《广场协议》就让日本跪了。人家德国、英国也贬值，不还是好好的，《广场协议》充其量只是个导火索。

　　广场协议后，日本出口急剧下滑。出口不行，那就搞内销呗！那么拉动内需，什么最重要，是钱。所以日本政府开始展现神通了，拉着银行连续降了五次利率，还顺带把再贴现率从5%降到了2.5%，拆放利率从9.06%下调到3.39%。我降息、我贴现、我信贷扩张，360个姿势借钱给你，就是为了让你买买买，亲们都来买呀，不买不是日本人！

　　到这里，很多人都会说，钱多了，多好。但问题是，用力过猛，钱都会往那里去，资本永远是逐利的，哪里最能生钱，房地产和，于是乎大家疯狂向房地产砸钱。然后日本房价就开始“腾飞了”，泡沫也就开始起来了。

　　日本人也忧虑呀，被出现的泡沫苗子吓了一跳，想着是不是步子迈的太大了，准备加息。这时，美国来推波助澜了，1987年，美国出现股灾，美国担心日本银行提高利率，资金不能及时向欧美市场回流，因此建议日本暂缓加息。可日本也不傻，十分清楚老美在想什么，但是转念一想也确实是这个理，提高利率可能使更多的国际资本流入日本，推动日元升值，引起经济衰退，并且我现在在扩大内需呀，得，加息就这样没信了。

　　1986-1990年间，东京、大阪等核心商圈的年均涨幅达到18.4%，全日本低价平均下来每年涨幅8.6%。卖掉一个东京就可以买下整个美国绝非虚言

　　在1986-1989年的三年中，日本的地价总额增量都超过了国民生产总值！，也就是说日本地皮一年的涨幅，高于全国所有行业制造的财富！这泡沫你说大不大

　　1989年，日本政府也察觉到危机临近，果然不负众望，来了一个去杠杆的“式纠错”，几乎180度大反转地调整了税收和货币政策，金融紧缩、提高利率、限制抵押，1990年央行第5次调高利率，从15个月前的2.5%提高到6%，这一下没得玩了，买房买地的套路行不通了。

　　大跌，房地产泡沫破灭，损失高达1500万亿日元，日本进入了失落的二十年。20年间，日本年均GDP增速只有0.75%。

　　虽然我们和日本当年的房地产形势有相似之处，但差异也是有的，至少日本错误的经济调控政策经验我们可以借鉴。至于房地产大势和宏观政策的调控小编就不操心了，咱也做不了主，但至少可以保持乐观，以积极的心态迎接每一天。返回搜狐，查看更多