没了市场先发优势,微创心通能成为10倍股吗?
近日有关于詹健的话题受到了许多网友们的关注,大多数网友都想要知道詹健问题的具体情况,那么关于詹健的相关信息,小编也是在网上收集并整理的一些相关的信息,接下来就由小编来给大家分享下小编所收集到的与詹健问题相关的信息吧。
以上就是关于詹健这个话题的相关信息了,希望小编分享给大家的这些新闻大家能够感兴趣哦。
微创医疗(0853.HK)拆分子公司上市再下一城,旗下微创心通医疗科技有限公司(下称微创心通)即将于港股上市。招股说明书显示,微创心通拟通过此次公开募股融资最高3亿美元(约合19.42亿元)。
微创心通股东阵容堪称豪华,除持股50.06%的控股股东微创医疗外,还有清池资本、高瓴资本、GIC等机构投资者的身影。
以高瓴为代表的机构瞄准的是微创心通所处赛道。微创心通主要涉足心脏瓣膜疾病领域,包括第一代经导管主动脉瓣植入(下称TAVI)产品VitaFlow。从研发管线来看,微创心通主要布局了TAVI以及潜在市场更大的经导管二尖瓣(下称TMV)产品。
2019年6月以来,微创医疗上涨已经超过10倍。分拆的子公司微创心通有成为10倍股潜力吗?
蓝海市场
国内心脏瓣膜疾病领域是一片“处女地”。
主动脉瓣狭窄和二尖瓣返流这两类心脏瓣膜疾病,相对应的主要治疗方法是TAVI与TMV。这两种方法在国内市场渗透率远远低于发达国家。
TAVI国内市场尚未打开。弗若斯特沙利文资料显示,2019年国内约进行了2400台TAVI手术,渗透率为0.3%;同年美国进行了约66800台TAVI手术,渗透率达23.4%。微创心通在招股书中预测,2025年国内TAVI手术将达到42000例,年复合增长率将达60.7%;预测2025年国内TAVI市场规模将达到50.56亿元,年复合增长率将达53.1%。
TMV市场则是全球都处于早期阶段,不仅市场规模大,且尚未开始渗透。这一心脏瓣膜疾病领域的临床需求较大,市场容量有10倍以上空间,市场预期增速也较高。这也不难理解投资机构为何争相看好这一领域。
微创心通目前仅有一款产品上市,即第一代经导管主动脉瓣植入(TAVI)产品VitaFlow,该产品于2019年7月获批。此外,第一代TAVI产品VitaFlow也已于阿根廷和泰国成功注册。
第二代TAVI产品VitaFlow II于2020年10月递交了国内上市申请,预计批准时间是2021年底。VitaFlow II还开展了欧洲临床试验,某种程度上显示了微创心通对该产品技术的信心。与国内市场不同,欧洲TAVI产品市场相对成熟,而且寡头效应明显。
微创心通研发管线
除了上述两款产品之外,微创心通研发管线还涉及第三代TAVI产品、经导管二尖瓣(TMV)产品以及手术配套产品Alpass系列等。
在国内TAVI领域,微创心通竞争对手包括Edwards Lifesciences、启明医疗(2500.HK)、苏州杰成医疗科技有限公司(下称苏州杰成)。国内整体TAVI市场渗透率较低,因此这些产品均未进入国家医保目录。
TAVI产品价格对比
产品价格是进入医保的最大障碍。招股书数据显示,Edwards Lifesciences的TAVI产品定价约38万元,启明医疗与苏州杰成的定价均为25万元左右,微创医疗定价为19.6万元。假设通过适当降价进入医保,TAVI产品销售可以获得大幅提高。
双强格局可期
虽然身处蓝海市场,但微创心通的竞争对手已抢到先发优势。
2017年4月,苏州杰成的J-Valve、启明医疗的VenusA-Valve分别获药监局批准上市,是首批成功上市的TAVI产品。微创心通的VitaFlow与Edwards Lifesciences的TAVI产品获准时间分别是2019年7月和2020年6月。因此苏州杰成与启明医疗的产品已经具备了一定先发优势。
苏州杰成在采访中表示,2017年4月取得国家药监局的产品注册批准之后,J-Valve瓣膜在2017年7月正式开始商业化,至今(2020年11月)共向国内100多家大型三甲医院供应近2000套。不难推测苏州杰成年均TAVI产品出货量在600台/年的级别,确实占得了TAVI产品率先上市先机。
但需要留意的是,据《科创板日报》报道,苏州杰成合计持股占比34.92%的三大股东已经在2020年3月联合向法院提起了解散公司诉讼。如果此次解散危机不能很好化解,难言苏州杰成可以维持此前在产品销售端的优势。
启明医疗则更胜一筹。数据显示,2020年启明医疗出货2200台,同比增长50%。2020年11月,启明医疗第二代人工瓣膜系统VenusA-Plus获得国家药监局批准,是国内首款有可回收功能的人工瓣膜系统。截至1月26日,启明医疗报收于89.60港元/股,市值379亿港元,自2019年12月上市以来,累计涨幅达到172%。
相比之下,微创心通的产品开发进展有所落后。微创心通的VitaFlow较启明医疗的VenusA-Valve上市时间落后超过2年;第二代TAVI产品VitaFlow II预计批准时间是2021年底,预计较启明医疗VenusA-Plus落后1年。
不过微创心通VitaFlow自上市以来呈现了强劲销售势头。截至2020年7月31日,微创心通VitaFlow国内出货量达到872套,在上市第二年,其出货量与启明医疗之间的差距大幅缩小。这可能是由于较低的定价、学术推广能力等综合因素所致。
考虑到Edwards Lifesciences进口产品定价较高,且学术推广能力不及本土企业,未来国内TAVI产品市场很可能由启明医疗与微创心通主导。由于医疗器械与医生的使用习惯、认知程度密切相关,因此启明医疗与微创心通的两强局面一旦形成,地位将颇为稳固。
微创心通也是继心脉医疗(688016.SH)科创板上市以来又 “微创系”上市公司。考虑到微创医疗机器人、微创电生理、微创骨科、微创心律已分别完成融资后,未来很可能有更多“微创系”公司上市。在知名创投机构背书下,微创心通要复制10倍股“神话”,第一个需要击败对手或许就是启明医疗。
- 标签:詹健
- 编辑:夏学礼
- 相关文章
-
国家鼓励地方试点育儿假,立法保障和经济激励需双管齐下
“三孩政策”提出后不久,《国务院未成年人保护工作领导小组关于加强未成年人保护工作…
- 如何用金融撬动绿色发展?金融界大咖热议绿色金融丨2021陆家嘴论坛
- 重庆钢铁35.51亿元收购控股股东资产,一季度业绩股价双飘红
- 辨析“滴滴出行概念股”,这些公司最值得关注
- 林书豪将回归北京首钢
- 快看|BOSS直聘登陆纳斯达克,估值88亿美元,拟募资9亿美元
- “共同富裕示范区”来了,浙江本地股爆发,超20只浙股涨停
- “共同富裕示范区”来了,浙江本地股爆发,超20只浙股涨停
- 赵晖:从亚朵提交招股书看到的“花儿朵朵开”
- 央行穆长春详解数字人民币钱包矩阵体系,与支付机构不是竞争关系丨2021陆家嘴论坛
- 全国田径冠军赛:苏炳添百米9秒98夺冠